上星期走势：RU指数续跌，NR指数大跌；RU2105合约压力位14500-线价差-255邻近，NR5-9价差-380邻近；美原油剧烈震动，丁二烯持稳，丁苯胶持稳，顺丁胶持稳。

　　需求方面：海外轿车大国新冠肺炎疫情犹存，3月上中旬我国重点企业轿车产量126.7万辆，同比增1.2倍，上星期我国轮胎开工率续升。我国轿车工业协会数据显现，2021年2月份，我国轿车产销量别离为150.3和145.5万辆，同比别离增加418.9%和364.8%，环比别离为-37.1%和-41.9%，1-2月我国轿车累计产销量别离为389和395.8万辆，累计同比别离为88.9%和76.2%。到2021年3月26日，我国全钢胎开工率持续回升了0.34%至78.03%，半钢胎开工率持续回升了0.35%至73.36%。

　　供给方面：印度、印尼、马来西亚等产胶国疫情严峻，泰国菲律宾等收购我国疫苗；我国天然橡胶主产区试割(西双版纳部分白粉病，大部分地区尚可)，东南亚产胶国处于低产期，估计4月中旬连续开割。ANRPC计算数据显现，2021年2月份，ANRPC主产国天然橡胶总产量约为757.8千吨，同比下降13.8%，环比下降18.7%；1-2月ANRPC天然橡胶总产量累计1690.4千吨，累计同比下滑3.7%。

　　库存方面：RU库存小增，仓单微增；NR库存小增，仓单小增。2021年3月26日，上期所天然橡胶库存小计增加了900吨至175902吨，天然橡胶库存期货(仓单)增加了300吨至170920吨。上期动力20号胶库存小计增加了1279吨至62093吨，20号胶库存期货(仓单)增加了908吨至60944吨。

　　交易方面：前两月我国橡胶进口累计同比小增。我国海关总署计算，2021年1-2月我国天然及合成橡胶累计进口量为108万吨，累计同比增加2.3%。2021年2月份，我国轮胎出口量为4155万条，同比增加139.76%，环比下滑15.92%，1-2月我国轮胎累计出口量为9097万条，累计同比增加50.5%。

　　行情展望：主张投资者RU&NR短线操作，“空RU，多NR”套利持续逢低减仓，新加坡交易所“空RSS3，多TSR20”套利续持。